З агрижеността около правните трудности и капиталовите позиции се засилва. Джон Крайън трябва да взема важни решения за „Дойче Банк” (Deutsche bank), пише „Файненшъл таймс“ (The Financial Times). През миналата година банката обяви, че ще съкрати десетки хиляди работни места след като отчете загуба от над 6 млрд. евро - вижте във видеото.

Ключовият ход беше предприет по време на управлението на Аншу Джейн в „Дойче Банк”. През 2014 г., докато повечето европейски банки съкращаваха разходи пред лицето на отслабващите пазари и затягащите се регулации, тогавашният главен изпълнителен директор на германския кредитор пое обратен курс.

Институцията стартира план за набиране на 8 млрд. евро свеж капитал. Целта беше, отчасти, да се даде на най-голямата германска банка нужната огнева мощ за завоюване на пазарен дял от олюляващите се съперници и да я позиционира като последен европейски опонент на американските титани от Уол Стрийт. По тогавашните думи на Аншу Джейн, „Дойче ще остане единствената наистина универсална банка, базирана в Европа”.

Сметката обаче излезе крива – пазарите останаха слаби, а регулациите продължиха да се затягат.

Две години по-късно Аншу Джейн и Юрген Фичен, с когото той споделяше позицията на върха, отстъпиха от длъжност. Инвестиционната банка на „Дойче Банк” изгуби мястото си в топ три в света. Капиталовата позиция на групата е подложена на проверка. А на наследника на Джейн, бившият банкер от UBS Джон Крайън, се падна болезнената роля да свие глобалните амбиции на германския гигант.

Бизнесът на „Дойче Банк” на капиталовите пазари, от който идват една трета от нейните приходи, се мъчи да оцелее в новата среда на ниски обеми на търгуване, затегнати регулации и нарастваща американска доминация.

Банкирането на дребно в Германия, където маржовете на печалба винаги са били малки, страда под натиска на небивало ниските лихви в Европа.

Общите разходи упорито остават високи, а банката се бори с правни предизвикателства, които могат да ѝ костват милиарди евро. Миналата година „Дойче Банк” – стълб на следвоенната икономическа мощ на Германия и основен играч на глобалните капиталови пазари – отбеляза 6,8 млрд. евро загуба сред порой от глоби и отписвания на активи. За тази година анализаторите предричат загуба от още 860 млн. евро.

Мнение: Как може да рухне ЕС през 2016 г.

Защо Великобритания трябва да бъде наказана

Джордж Сорос: Италия е слабото място на еврозоната

„Проблемът на Джон Крайън е, че има толкова много движещи елементи”, коментира Крий Уийлър, анализатор в „Аналитик Екуйтис” (Atlantic Equities). “Пазарите тази година са много трудни, а Брекзит допълнително влошава нещата. Положението е крачка напред, две назад, докато той вероятно се е надявал на една и четвърт напред, една назад”.

Инвеститорите са дотолкова загрижени за състоянието на най-голямата германска банка, че миналия месец цената на акциите ѝ падна до 11,22 евро – най-ниското ниво от 80-те години на миналия век насам, с 24% по-ниско дори от дъното, достигнато в разгара на финансовата криза през 2009 г.

Дойче не е сама – резкият спад на акциите засегна и нейните конкуренти, особено след шоковото решение на Великобритания да напусне ЕС – но тя се превърна в плашилото сред глобалните банки.

Днес акциите отново поевтиняват рязко с над 2%, до 11,78 евро за лот, след като за кратко се стабилизираха през последните седмици.

Пазарната цена на най-голямата банка в най-стабилната европейска икономика е 16,23 млрд. евро, или четири пъти по-малко от нейната балансова стойност,

Проблемите превърнаха „Дойче Банк” в политическа футболна топка за италианския премиер Матео Ренци, който миналия месец, за да отклони вниманието от банковите проблеми на собствената си страна, се заяде с гигантския портфейл от деривативи на германския гигант.

Дори сравнително добрият резултат, публикуван в петък, от последния кръг от стрес тестовете на европейските банки не успя да върне доверието на инвеститорите в „Дойче Банк”.

Когато през 2012 г. швейцарската „Ю Би Ес” (UBS) търсеше начини да подобри съдбините си, тя избра значително да съкрати звеното за инвестиционно банкиране – ход, който ѝ позволи да увеличи капитала и печалбата си. Но „Ю Би Ес” имаше лукса да се преориентира към управлението на богатство – нейна друга силна област. За „Дойче Банк”  водещо е инвестиционното банкиране и няма друг бизнес с подобен мащаб или доходност, на който да се опре.

„Понеже банкирането на дребно в Германия е толкова стегнато, Дойче няма силен пазар у дома, към който да прибегне, както направиха „Сантандер” (Santander) в Испания, „Бе Не Пе” (BNP) във Франция, или Ю Би Ес в Швейцария”, коментира високопоставен германски банкер.

Крайъгълният камък в плана на Дойче е да се отърве от бизнеса на дребно на германската „Постбанк” (Postbank), който според анализатори възлиза на около 5 млрд. евро в нейния баланс. Групата също така ще намали активите в инвестиционната си банка и ще ограничи разходите чрез съкращаване на 9000 от своите общо около 100 000 служители, като прекрати дейността си в 10 държави от Аржентина до Нова Зеландия и затвори клонове в Германия. Ако планът сработи, институцията се надява на значително повишение в капиталовата позиция и доходността си към 2018 г.

Пътят обаче е труден. През последното тримесечие на миналата година банката отбеляза 700 млн. евро загуба преди данъци, при това без да се броят разходите за преструктуриране. Печалбите за първото тримесечие на 2016 г. бяха по-малко от половината от тези за предходната година, а през второто тримесечие почти се стопиха.

Висшите мениджъри на  винаги са предупреждавали, че цената на преструктурирането ще се усети дълго преди то да донесе плодове и че 2016 ще бъде годината, в която разходите ще отбележат своя връх. Пазарният застой, който понижава печалбата в целия сектор на инвестиционното банкиране, също се отразява на „Дойче Банк”. Брекзит допълнително повишава неувереността, затруднявайки търговския и консултантски бизнес на банката, а падащите лихви в Европа усилват натиска върху ритейл дейността ѝ.

Планът относно инвестиционната дейност включва намаляване наполовина на броя на клиентите и нетно орязване на рисковопретеглените активи с 28 млрд. евро.

„Проблемът на Дойче е, че е стигнала фаза, при която допълнителното съкращаване на активите ще доведе до загуба на значително количество приходи”, казва един от топ 20 инвеститорите на банката.

Институцията е изправена също пред последиците на исторически занижен контрол, изразяващи се в над 7000 отделни съдебни дела и регулаторни действия срещу нея. Особена загриженост у инвеститорите предизвикват американското разследване на злоупотреби с продажбата на ипотечни ценни книжа, както и съвместното разследване на Великобритания и САЩ на потенциално съмнителни сделки в размер на 10 млрд. долара, в които е замесено поделението на „Дойче Банк” в Русия.

Крайън твърди, че иска да реши големите дела на банката колкото се може по-скоро. В сряда институцията заяви, че се намира в процес на преговори за споразумение с правосъдното министерство на САЩ относно ипотечната афера. Инвеститорите обаче се безпокоят колко точно ще струва това споразумение и в частност дали цената му няма да надхвърли 5,5-те млрд. евро, които Дойче държи като резерв за съдебни спорове.

Заключението, което мнозина анализатори вадят от съчетанието на слаба доходност, високи разходи за преструктуриране, затягащи се регулации и надвиснали правни рискове е, че „Дойче Банк” се нуждае от повече капитал.

Проблемът е, че банката разполага с твърде малко опции, за да подобри капиталовата си позиция.

Допълнителното орязване на активите би подобрило коефициентите, но с цената на намаляване на дългосрочната доходност. Продажбата на бизнеси, като например на звеното за управление на активи, би имало сходни нежелани последици. Предвид факта, че акциите са доста под балансовата си стойност и не се радват на особен ентусиазъм от страна на инвеститорите, сега не е моментът и да се излиза на пазара за набиране на капитал. 

При подобни лимитирани опции, сред банкерите пълзят дори слухове, че може да се наложи държавата да застане зад емитиране на права – нещо, което германските власти отричат като спекулация от страна на хедж фондовете, стремящи се да понижат цената на акциите на „Дойче Банк”.

Но не само спекулациите пораждат загриженост. Нервността е напомняне за значението на Дойче като най-голяма банка в най-важната европейска икономика, както и за това колко високи са залозите всъщност, и то не само за Крайън.

През юни Международният валутен фонд обяви, че сред глобално значимите банки „Дойче Банк” „се очертава като тази с най-висок нетен принос за системния риск”. Никой не би желал МВФ да се окаже прав.

Тя: - Като Пепеляшка съм - чистя, готвя, пера... Той: - Нали ти обещах, че ще живееш като в приказките!
Прочети целия
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни
Калин грабна победа с безпрецедентна награда в “Игри на волята”

Калин грабна победа с безпрецедентна награда в “Игри на волята”

Любопитно Преди 2 часа

Сапунджиева отново заслужи мястото си във Войната на племената

Нетаняху обеща да върне всички заложници, държани от "Хамас" в Газа

Нетаняху обеща да върне всички заложници, държани от "Хамас" в Газа

Свят Преди 2 часа

В Египет се провеждат непреки преговори между израелското правителство и "Хамас"

Българка е осъдена на 3 години затвор в Русия - друга е задържана за 2 месеца

Българка е осъдена на 3 години затвор в Русия - друга е задържана за 2 месеца

България Преди 3 часа

Сигнал за задържането ѝ е подаден в посолството на България в Москва от нейната сестра

<p>Има ли&nbsp;нацистки режим в Украйна?&nbsp;</p>

Израелският посланик: Няма нацистки режим в Украйна, президентът е евреин

Свят Преди 4 часа

Борбата с антисемитизма и неговите прояви е част от държавната политика на Украйна

Деца откриха кметицата на германски град с животозастрашаващи прободни рани

Деца откриха кметицата на германски град с животозастрашаващи прободни рани

Свят Преди 4 часа

Те казват, че са открили майка си със сериозни рани в дома им

<p>Туск: Полша няма да предаде украинeцa, заподозрян по случая с взривяването на &quot;Северен поток&quot;</p>

Туск: Не е в интерес на Полша да предаде заподозрения по случая с взривяването на "Северен поток"

Свят Преди 5 часа

Полски съд постанови, че Володимир З. трябва да остане в ареста за още 40 дни

<p>Протестиращи млади лекари блокираха Орлов мост в София&nbsp;&ndash; скандират &quot;Стига лъжи!&quot;</p>

"Бъдеще в България": Млади лекари на протест – скандират "Стига лъжи!"

България Преди 6 часа

Демонстрантите са категорични, че проявено търпение към институциите и хората, от които зависят решенията на техните проблеми, вече се изчерпа

Сняг блокира прохода Превала

Сняг блокира прохода Превала

България Преди 6 часа

Шест машини са на терен и извършват снегопочистване

<p>Зам.-министърът на МВР отговори на ДБ за палежите на камиони за отпадъци в София</p>

Зам.-министърът на МВР: Образувано е производство за палежите на камиони за отпадъци в София

България Преди 6 часа

Той призова гражданите, които имат информация за случая, да я предоставят в СДВР или прокуратурата

"Добродетели и религии" няма да влезе в училищата през учебната 2026/2027

"Добродетели и религии" няма да влезе в училищата през учебната 2026/2027

България Преди 7 часа

Министърът уточни, че програмата няма да бъде одобрена, преди да се постигне относително съгласие между всички заинтересовани страни

Иван и Мина ще влязат в остър конфликт тази вечер в Big Brother

Иван и Мина ще влязат в остър конфликт тази вечер в Big Brother

България Преди 7 часа

В Къщата ще настъпи военно положение

Дронове удариха рафинерия в сибирския град Тюмен

Дронове удариха рафинерия в сибирския град Тюмен

Свят Преди 7 часа

Властите съобщават, че изпратените на място спасителни екипи са предотвратили експлозия

Бързо, по-бързо, SEPA Instant: нова ера в банковите преводи

Бързо, по-бързо, SEPA Instant: нова ера в банковите преводи

Любопитно Преди 7 часа

Клиентите на Пощенска банка могат да се възползват от услугата както в дигиталните канали, така и в клоновете на банката

<p>Адвокат хвърли обувка по върховния съдия на Индия</p>

Адвокат хвърли обувка по върховния съдия на Индия след спор за индуистко божество

Свят Преди 8 часа

Инцидентът, станал по време на съдебно заседание в Делхи, предизвика политическа буря и обществено възмущение. Премиерът Нарендра Моди го определи като „крайно осъдителен акт“, а съдия Гаваи запази пълно спокойствие и призова залата „да не се разсейва“

Община Царево: Стари снимки от 2023 г. заблуждават за бедствие в с. Лозенец

Община Царево: Стари снимки от 2023 г. заблуждават за бедствие в с. Лозенец

Свят Преди 8 часа

От администрацията подчертават, че към момента няма сигнали за бедстващи или пострадали хора в населеното място