53

З агрижеността около правните трудности и капиталовите позиции се засилва. Джон Крайън трябва да взема важни решения за „Дойче Банк” (Deutsche bank), пише „Файненшъл таймс“ (The Financial Times). През миналата година банката обяви, че ще съкрати десетки хиляди работни места след като отчете загуба от над 6 млрд. евро - вижте във видеото.

Ключовият ход беше предприет по време на управлението на Аншу Джейн в „Дойче Банк”. През 2014 г., докато повечето европейски банки съкращаваха разходи пред лицето на отслабващите пазари и затягащите се регулации, тогавашният главен изпълнителен директор на германския кредитор пое обратен курс.

Институцията стартира план за набиране на 8 млрд. евро свеж капитал. Целта беше, отчасти, да се даде на най-голямата германска банка нужната огнева мощ за завоюване на пазарен дял от олюляващите се съперници и да я позиционира като последен европейски опонент на американските титани от Уол Стрийт. По тогавашните думи на Аншу Джейн, „Дойче ще остане единствената наистина универсална банка, базирана в Европа”.

Сметката обаче излезе крива – пазарите останаха слаби, а регулациите продължиха да се затягат.

Две години по-късно Аншу Джейн и Юрген Фичен, с когото той споделяше позицията на върха, отстъпиха от длъжност. Инвестиционната банка на „Дойче Банк” изгуби мястото си в топ три в света. Капиталовата позиция на групата е подложена на проверка. А на наследника на Джейн, бившият банкер от UBS Джон Крайън, се падна болезнената роля да свие глобалните амбиции на германския гигант.

Бизнесът на „Дойче Банк” на капиталовите пазари, от който идват една трета от нейните приходи, се мъчи да оцелее в новата среда на ниски обеми на търгуване, затегнати регулации и нарастваща американска доминация.

Банкирането на дребно в Германия, където маржовете на печалба винаги са били малки, страда под натиска на небивало ниските лихви в Европа.

Общите разходи упорито остават високи, а банката се бори с правни предизвикателства, които могат да ѝ костват милиарди евро. Миналата година „Дойче Банк” – стълб на следвоенната икономическа мощ на Германия и основен играч на глобалните капиталови пазари – отбеляза 6,8 млрд. евро загуба сред порой от глоби и отписвания на активи. За тази година анализаторите предричат загуба от още 860 млн. евро.

Мнение: Как може да рухне ЕС през 2016 г.

Защо Великобритания трябва да бъде наказана

Джордж Сорос: Италия е слабото място на еврозоната

„Проблемът на Джон Крайън е, че има толкова много движещи елементи”, коментира Крий Уийлър, анализатор в „Аналитик Екуйтис” (Atlantic Equities). “Пазарите тази година са много трудни, а Брекзит допълнително влошава нещата. Положението е крачка напред, две назад, докато той вероятно се е надявал на една и четвърт напред, една назад”.

Инвеститорите са дотолкова загрижени за състоянието на най-голямата германска банка, че миналия месец цената на акциите ѝ падна до 11,22 евро – най-ниското ниво от 80-те години на миналия век насам, с 24% по-ниско дори от дъното, достигнато в разгара на финансовата криза през 2009 г.

Дойче не е сама – резкият спад на акциите засегна и нейните конкуренти, особено след шоковото решение на Великобритания да напусне ЕС – но тя се превърна в плашилото сред глобалните банки.

Днес акциите отново поевтиняват рязко с над 2%, до 11,78 евро за лот, след като за кратко се стабилизираха през последните седмици.

Пазарната цена на най-голямата банка в най-стабилната европейска икономика е 16,23 млрд. евро, или четири пъти по-малко от нейната балансова стойност,

Проблемите превърнаха „Дойче Банк” в политическа футболна топка за италианския премиер Матео Ренци, който миналия месец, за да отклони вниманието от банковите проблеми на собствената си страна, се заяде с гигантския портфейл от деривативи на германския гигант.

Дори сравнително добрият резултат, публикуван в петък, от последния кръг от стрес тестовете на европейските банки не успя да върне доверието на инвеститорите в „Дойче Банк”.

Когато през 2012 г. швейцарската „Ю Би Ес” (UBS) търсеше начини да подобри съдбините си, тя избра значително да съкрати звеното за инвестиционно банкиране – ход, който ѝ позволи да увеличи капитала и печалбата си. Но „Ю Би Ес” имаше лукса да се преориентира към управлението на богатство – нейна друга силна област. За „Дойче Банк”  водещо е инвестиционното банкиране и няма друг бизнес с подобен мащаб или доходност, на който да се опре.

„Понеже банкирането на дребно в Германия е толкова стегнато, Дойче няма силен пазар у дома, към който да прибегне, както направиха „Сантандер” (Santander) в Испания, „Бе Не Пе” (BNP) във Франция, или Ю Би Ес в Швейцария”, коментира високопоставен германски банкер.

Крайъгълният камък в плана на Дойче е да се отърве от бизнеса на дребно на германската „Постбанк” (Postbank), който според анализатори възлиза на около 5 млрд. евро в нейния баланс. Групата също така ще намали активите в инвестиционната си банка и ще ограничи разходите чрез съкращаване на 9000 от своите общо около 100 000 служители, като прекрати дейността си в 10 държави от Аржентина до Нова Зеландия и затвори клонове в Германия. Ако планът сработи, институцията се надява на значително повишение в капиталовата позиция и доходността си към 2018 г.

Пътят обаче е труден. През последното тримесечие на миналата година банката отбеляза 700 млн. евро загуба преди данъци, при това без да се броят разходите за преструктуриране. Печалбите за първото тримесечие на 2016 г. бяха по-малко от половината от тези за предходната година, а през второто тримесечие почти се стопиха.

Висшите мениджъри на  винаги са предупреждавали, че цената на преструктурирането ще се усети дълго преди то да донесе плодове и че 2016 ще бъде годината, в която разходите ще отбележат своя връх. Пазарният застой, който понижава печалбата в целия сектор на инвестиционното банкиране, също се отразява на „Дойче Банк”. Брекзит допълнително повишава неувереността, затруднявайки търговския и консултантски бизнес на банката, а падащите лихви в Европа усилват натиска върху ритейл дейността ѝ.

Планът относно инвестиционната дейност включва намаляване наполовина на броя на клиентите и нетно орязване на рисковопретеглените активи с 28 млрд. евро.

„Проблемът на Дойче е, че е стигнала фаза, при която допълнителното съкращаване на активите ще доведе до загуба на значително количество приходи”, казва един от топ 20 инвеститорите на банката.

Институцията е изправена също пред последиците на исторически занижен контрол, изразяващи се в над 7000 отделни съдебни дела и регулаторни действия срещу нея. Особена загриженост у инвеститорите предизвикват американското разследване на злоупотреби с продажбата на ипотечни ценни книжа, както и съвместното разследване на Великобритания и САЩ на потенциално съмнителни сделки в размер на 10 млрд. долара, в които е замесено поделението на „Дойче Банк” в Русия.

Крайън твърди, че иска да реши големите дела на банката колкото се може по-скоро. В сряда институцията заяви, че се намира в процес на преговори за споразумение с правосъдното министерство на САЩ относно ипотечната афера. Инвеститорите обаче се безпокоят колко точно ще струва това споразумение и в частност дали цената му няма да надхвърли 5,5-те млрд. евро, които Дойче държи като резерв за съдебни спорове.

Заключението, което мнозина анализатори вадят от съчетанието на слаба доходност, високи разходи за преструктуриране, затягащи се регулации и надвиснали правни рискове е, че „Дойче Банк” се нуждае от повече капитал.

Проблемът е, че банката разполага с твърде малко опции, за да подобри капиталовата си позиция.

Допълнителното орязване на активите би подобрило коефициентите, но с цената на намаляване на дългосрочната доходност. Продажбата на бизнеси, като например на звеното за управление на активи, би имало сходни нежелани последици. Предвид факта, че акциите са доста под балансовата си стойност и не се радват на особен ентусиазъм от страна на инвеститорите, сега не е моментът и да се излиза на пазара за набиране на капитал. 

При подобни лимитирани опции, сред банкерите пълзят дори слухове, че може да се наложи държавата да застане зад емитиране на права – нещо, което германските власти отричат като спекулация от страна на хедж фондовете, стремящи се да понижат цената на акциите на „Дойче Банк”.

Но не само спекулациите пораждат загриженост. Нервността е напомняне за значението на Дойче като най-голяма банка в най-важната европейска икономика, както и за това колко високи са залозите всъщност, и то не само за Крайън.

През юни Международният валутен фонд обяви, че сред глобално значимите банки „Дойче Банк” „се очертава като тази с най-висок нетен принос за системния риск”. Никой не би желал МВФ да се окаже прав.

Получавай безплатно най-горещите новини от Vesti.bg

Коментари 53
Кирилица:
Фонетична
Имате 2000 позволени символа

* Моля, коментирайте конкретната статия и използвайте кирилица! Не се толерират мнения с обидно или нецензурно съдържание, на верска или етническа основа, както и написани само с главни букви!

53 коментара
 
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни

Последни

д

Студенти-медици на помощ в COVID-oтделението в Карлово

Теми в развитие Преди 8 минути

Ситуацията в него е изключително тежка, липсва медицински персонал

Криптовалутата Libra сменя името си

Криптовалутата Libra сменя името си

Технологии Преди 2 часа

В опит да се отдалечи от Facebook, тя ще се казва Diem

<p>Екатерина отпадна от &bdquo;Игри на волята: България&rdquo;</p>

Екатерина отпадна от „Игри на волята: България”

България Преди 9 часа

По-голямата сестра на Йоанна не успя да се пребори за мястото си сред финалистите

<p>ЕП поиска оставката на директора на Фронтекс</p>

ЕП поиска оставката на директора на Фронтекс

Свят Преди 9 часа

Твърди се, че агенцията за гранична и брегова охрана е помогнала за незаконното спиране на мигранти или бежанци да достигнат до Европа

<p>Коледната елха в София грейна</p>

Коледната елха в София грейна

България Преди 11 часа

„Без фойерверки, без празнична програма, но с много вяра запалихме тази година светлините на коледното дърво в София”, каза кметът на града Йорданка Фандъкова

Мръсният въздух в София

Нови правила за „зелен билет” в София

България Преди 12 часа

За да се пазят от замърсяването тези, които не могат да си останат вкъщи разчитат на маските, които носят срещу COVID-19

Как би изглеждала война между Израел и Иран

Как би изглеждала война между Израел и Иран

Свят Преди 12 часа

Какво би могло да се случи след убийството на иранския ядрен експерт генерал Мохсин Фахризаде. Отговор дава Руслан Трад в коментар за Vesti.bg

Изстрелването на Chang"e 5

Китайският апарат „Chang'e-5” кацна на Луната

Свят Преди 13 часа

Целта на мисията е да събере лунна почва

Президентът Румен Радев

Президентът Радев даде началото на „Българската Коледа”

България Преди 13 часа

Кампанията ще помогне на деца с хронични заболявания

<p>Родилка с COVID-19 е починала в болницата в Благоевград</p>

Родилка с COVID-19 е починала в болницата в Благоевград

Теми в развитие Преди 14 часа

Направено е секцио, бебето е здраво

Защо и как да рефинансирате кредитите си

Защо и как да рефинансирате кредитите си

Любопитно Преди 15 часа

Ако целта ви е да изплащате по-малка вноска всеки месец, можете да рефинансирате с нов кредит

Бойко Борисов

Борисов: Да обърнем внимание на готовността на ЕС за пандемии

Теми в развитие Преди 15 часа

Министър-председателят проведе видеоконферентен разговор с председателя на Европейския съвет Шарл Мишел

<p>Грандиозният финал на &bdquo;Маскираният певец&ldquo; е тази събота</p>

Грандиозният финал на „Маскираният певец“ е тази събота

България Преди 17 часа

Хищницата, Булката и Баба Яга ще се борят за първото място в най-мистериозното шоу

<p>КЕВР: Цените на парното, топлата вода и тока остават същите</p>

КЕВР: Цените на парното, топлата вода и тока остават същите

България Преди 18 часа

Утвърдената цена на природния газ от 1 декември 2020 г. е в размер на 27,70 лв./MWh. За предходния м.ноември 2020 г. утвърдената от регулатора цена беше в размер на 28.21 лв./MWh

Снимка: БГНЕС/Архив

Емил Димтров: Проблемът с водната криза в Бургас ще бъде решен

България Преди 19 часа

Министърът на околната среда и водите отбеляза, че трябва да се направят връзките между язовирите "Порой" и "Ахелой" с язовир "Камчия"