Светът изглежда е попаднал в капана на нулевите лихви
Източник: ThinkStockPhotos

З абравете за забавянето на икономиката в Китай, дали Европейският съюз ще оцелее или дали Apple ще направи нов, невероятно скъп часовник, който изпраща електронни писма, играе игри и може би дори казва и колко е часът.

Точно сега има само едно нещо, което наистина има значение за финансовите пазари. И то е дали централните банки ще продължат с печатането на пари и ще оставят лихвените нива на сегашните дъна.

Днес Банката на Англия остави без промяна основната си лихва от 0.50%, която седи на това рекордно ниско ниво от 2009 г. Заседанието за паричната политика завърши и без промяна на програмата за количествени улеснения в размер на 375 млрд. паунда. За сметка на това от английската централна банка успяха да свалят курса на паунда с над 1%, след като обявиха, че евентуално вдигане на лихвите се отлага... за 2017 г.

Оправданието за тази прогноза са понижените инфлационни очаквания, заради проблемите на китайската икономика. В момента Китай изглежда виновен за всички световни икономически проблеми.

Той послужи за оправдание и на Фед. На последното си заседание за определяне на паричната политика, от Федералния резерв на САЩ също отложиха вдигането на лихвите. Преди управителят на американската централна банка, Джанет Йелън категорично твърдеше, че това ще стане до края на тази година. Последните ѝ изказвания обаче сочат, че промяната на паричната политика може да се отложи и за догодина.

В Япония централната банка е далеч от мисълта за вдигане на лихвите. В еврозоната пък президентът на ЕЦБ, Марио Драги дори се готви да засили количествените улеснения, които в момента възлизат на 60 млрд. евро месечно, на фона на основа лихва от 0.05% и отрицателна лихва по депозитите на търговските банки от 0.20%.

Днес Европейската централна банка намали прогнозите си за икономическия растеж и инфлацията във валутния съюз за следващата година, позовавайки се на предизвикателствата в световен план и слабото евро.

Реалността е, че печатането на пари няма да спре без това да доведе до огромни щети за глобалната икономика. Ето защо политиките на нулеви лихви ще продължат още много дълго време.

Единственият исторически опит с този екстремен монетарен модел има Япония, където количествените улеснения действат повече от две десетилетия.

Какво правят централните банки? Те задават цели, достигането на които би трябвало да е сигнал за спиране на количествените улеснения и след това заявяват, че по-важни са други икономически фактори.

Истината е, че след като намалиха лихвените проценти до нула, за централните банкери е много трудно да ги повишат отново, както и да спрат печатниците за пари.

Япония намали основната лихва до 0.5% през септември 1995 година. Почти две десетилетия по-късно, лихвата е още по-ниска, а стимулите за икономиката в пъти повече.

Лихвите на централните банки в САЩ, Великобритания и еврозоната сега са на рекордно ниски нива и това няма да се промени скоро. Защо им е да ги вдигат при условие, че инфлацията е ниска, а икономиката се движи бавно? Евтиният петрол само дава подкрепа на този тип парична политика.

А ниските лихвени ставки и количествените улеснения във все по-голяма степен се превръщат от нещо необичайно, в част от икономическите процеси. Бизнесът, търговските банки и дори обикновени хора свикват с тях. Кой иска плащанията по кредитите му да се вдигнат?

Изглежда невъзможно да се спре притокът на ликвидност, без това да предизвика вълна от фалити и огромни съкращения на публичните разходи.

Основен приоритет за централните банкери от Марк Карни в Лондон, през Марио Драги във Франкфурт, до Джанет Йелън в Ню Йорк, през следващите няколко години ще бъде намирането на нови извинения за изместване на целите на паричната политика, защото след няколко години на нулеви лихви едва ли е възможно финансовата система да се върне без сътресения пак към нормалността.

Китай също намалява лихвените нива, за да подкрепя своята забавяща се икономика:

- Скъпи, ти никога не ми правиш комплименти! - Какво пък е това? - Ами, кажи ми нещо хубаво. Например за моята фигура! - Фигурата…
Прочети целия
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни
В помощ на доброволци и пожарникари: Социалното министерство представя нов проект

В помощ на доброволци и пожарникари: Социалното министерство представя нов проект

България Преди 46 минути

Уреди за гасене и облекла за противопожарна защита, лодки и специална екипировка за наводнения са част от помощните средства, които могат да бъдат осигурени чрез него

Комисията по околна среда с извънредно заседание заради водната криза

Комисията по околна среда с извънредно заседание заради водната криза

България Преди 56 минути

Правителството вече свика Кризисен щаб заради проблема в Плевен

<p>В Естония се готвят за&nbsp;руско нападение</p>

Без паника: В Естония се готвят за възможно руско нападение

Свят Преди 1 час

В Естония не искат да живеят в постоянен страх и вече се подготвят за най-лошия сценарий

Новите смартфони на Google подобряват слабости с AI

Новите смартфони на Google подобряват слабости с AI

Технологии Преди 1 час

Звена, които традиционно са проблем са всички телефони, могат да бъдат оптимизирани

Партията на Вучич ще прави контрапротести в цяла Сърбия

Партията на Вучич ще прави контрапротести в цяла Сърбия

Свят Преди 8 часа

Решението идва като отговор на продължаващите масови протести в страната

Израел започна окупацията на Газа с огромна армия

Израел започна окупацията на Газа с огромна армия

Свят Преди 9 часа

По-рано днес министърът на отбраната Израел Кац одобри операцията, наречена "Колесниците на Гедеон II"

Съдия в САЩ отказа да разсекрети делото Епстийн

Съдия в САЩ отказа да разсекрети делото Епстийн

Свят Преди 10 часа

Министерството на правосъдието отказа да коментира решението на Берман

Жена загина в жестока катастрофа в Исперих

Жена загина в жестока катастрофа в Исперих

България Преди 10 часа

Микробус, шофиран от 23-годишен водач, не спрял на знак "Стоп"

Младеж намушка мъж на столичен булевард

Младеж намушка мъж на столичен булевард

България Преди 10 часа

Пострадалият е на 50 години, а нападателят - на 26 г.

Причината за смъртта на детето загинало в Несебър е гръдна травма

Причината за смъртта на детето загинало в Несебър е гръдна травма

България Преди 11 часа

Експерт: Със сигурност не е имало проблем с въжетата, защото те държат и майката

Момче на 16 г. падна от атракцион в морето

Момче на 16 г. падна от атракцион в морето

България Преди 11 часа

Той е паднал от надуваем банан, теглен от джет

Човек загина след падане от необезопасена тераса в Свищов

Човек загина след падане от необезопасена тераса в Свищов

България Преди 11 часа

Процедурата по саниране на тази сграда е започнала още преди три месеца

Ескалация, Полша обвини Русия за взрив на дрон

Ескалация, Полша обвини Русия за взрив на дрон

Свят Преди 12 часа

Полският генерал Дариуш Малиновски обяви, че апаратът е бил „дрон-примамка“

САЩ наложиха санкции на магистрати от Международния наказателен съд

САЩ наложиха санкции на магистрати от Международния наказателен съд

Свят Преди 12 часа

Това обяви американският държавен секретар Марко Рубио

Задържаха двама за кражба на метал от влаковата катастрофа край Пясъчево

Задържаха двама за кражба на метал от влаковата катастрофа край Пясъчево

България Преди 13 часа

Един полицейски служител бил нападнат при задържането

Роднини на затворници крият телефони в пъпеш, напояват дрехи с наркотици

Роднини на затворници крият телефони в пъпеш, напояват дрехи с наркотици

България Преди 14 часа

Прави впечатление все по-голямата изобретателност