"Икономист": Петролният шок от 2011 година
Източник: ЕПА/БГНЕС
4
Рк кото поскъпване на петрола в резултат на вълненията в редица арабски държави изглежда е по-голяма заплаха за световната икономика, отколкото инвеститорите предполагаха.

Цената на петрола има обезсилваща способност да "взривява" световната икономика. А Близкият изток често е "запалвала искрата".

Петролното ембарго, обявено от арабските страни през 1973 г., Ислямската революция в Иран от 1978-1979 г. и военното нахлуване на Саддам Хюсеин в Кувейт през 1990 г. - всички те са болезнени примери за това как лесно възпламенимата смес от геополитика и геология в региона може да причини хаос.

Има сериозни причини за безпокойство.

На Близкия изток и Северна Африка се пада над една трета от добива на петрол в света. Вълненията в Либия показват, че една революция може бързо да наруши снабдяването.

Докато Муамар Кадафи се държи за властта със самоизмамна решителност, а западните държави обсъждат дали да въведат над джамахирията зона, забранена за полети, националният добив на петрол намаля наполовина, на фона на бягството на чуждестранните компании и разпада на страната.

Разпространението на вълненията в целия регион създава заплаха от нарушения в снабдяването с "черно злато" в по-голям мащаб.

Реакцията на пазарите е изненадващо сдържана. Цената на петрола сорт Брент скочи с 15% след избухването на насилието в Либия, като достигна на 24 февруари равнище от 120 долара за барел.

Обещанието на Саудитска Арабия да увеличи добива обаче изпрати отново цената на Брента надолу. Тя бе 116 долара за барел на 2 март - с 20% по-висока в сравнение с началото на годината, но доста под рекордните си нива от 2008 г.

Повечето икономисти са оптимистично настроени: растежът на световната икономика може и да се забави с няколко десети, изчисляват те, но не с толкова, че да изложи на опасност нейното възстановяване.

Това твърдение "прикрива"

два големи риска.

Първо, едно сериозно нарушение на снабдяването или дори опасенията, че това може да се случи, може да тласне отново цените на петрола до рекордни равнища.

Второ, възможно е по-скъпият петрол да подхрани инфлацията, а това на свой ред да стане причина за строги ограничения във валутната политика, които да забавят възстановяването. Много ще зависи от уменията на централните банкери.

До този момент ударите върху снабдяването са много слаби. Вълненията в Либия намалиха глобалния добив само с 1%. През 1973 г. свиването бе със 7,5%.

Днешният пазар на петрол освен това разполага с много компенсаторни механизми. Държавите имат запаси, каквито нямаха през 1973 г. Търговските резерви на петрол са по-големи, отколкото бяха при пика на цените от 2008 г.

Саудитска Арабия - централната банка на пазара на петрол - технически разполага с достатъчно свободен капацитет, за да замести Либия, Алжир и други малки производители. И саудитите дадоха ясно да се разбере, че искат да помпат.

Едно по-силно нарушаване на снабдяването обаче не може да бъде изключвано. Петролният сектор е изключително сложен: от ключово значение е правилният сорт да бъде доставен на точното място в точното време.

След това идват проблемите на самата Саудитска Арабия. Кралството има много от характеристиките, които подхраниха безредиците на други места, включително множество разочаровани младежи.

Въпреки че изразходва досега 36 млрд. долара, за да "купи" социалния мир, репресивният режим е изправен пред искания за реформи.

Един полъх на нестабилност ще внесе паника на пазара на петрол. Дори без нарушаване на снабдяването цените са подложени на натиск от втори източник: постепенното стопяване на свободния капацитет.

Като се има предвид, че световната икономика регистрира силен растеж, търсенето на петрол изпреварва чувствително увеличението на лесно гарантираните доставки.

Така че всякакви трусове в Близкия изток ще ускорят едно повишаване на цените, което вече е факт.

Какви последици ще има това? Известно успокоение носи фактът, че световната икономика е по-малко уязвима към щетите от по-високите цени на петрола, отколкото бе през 70-те години на 20-и век.

Глобалното производство е по-малко петролоемко. Инфлацията е по-ниска и е много по-малко вероятно заплатите да поемат нагоре, следвайки повишенията на цените на стоките в резултат на по-скъпата енергия, така че централните банки не са принудени да реагират толкова енергично.

По-малко уязвим обаче не означава имунизиран.

По-скъпият петрол все така предполага прехвърляне на пари от потребителите към производителите и предвид факта, че вторите са склонни да спестяват повече, той води до спад на световното търсене.

Практиката показва, че едно поскъпване на петрола с 10% ще съкрати глобалния растеж с четвърт процент. При условие че световната икономика нараства в момента с 4,5%, това навежда на мисълта, че цените на петрола трябва да направят истински скок, вероятно над пика от близо 150 долара за барел, регистриран през 2008 г., за да "убият" възстановяването. Но дори едно по-малко поскъпване ще подкопае растежа и ще повиши инфлацията.

Шокирани към действие

В Съединените щати Управлението за федерален резерв (УФР) ще бъде изправено пред сравнително лесен избор. Икономиката на САЩ е ненужно уязвима поради своето пристрастяване към петрола (и ниското акцизно облагане върху него).

Инфлацията обаче е изключително ниска и икономиката има доста свободен капацитет. Това осигурява на УФР свободата да пренебрегне едно стремително нарастване на цената на петрола.

В Европа, където горивата се облагат с по-високи акцизи, непосредственият ефект от по-скъпия петрол е по-малък. Централните банкери на континента обаче вече са по-обезпокоени от нарастващите цени: оттам и опасението, че те могат да стигнат твърде далеч в изпреварващите си действия и да потопят все още крехките европейски икономики отново в рецесия.

И тъкмо обратното, най-големият риск в развиващите се страни е бездействието. По-скъпият петрол ще подхрани инфлацията, по-специално чрез по-високи цени на храните, а на тях все още се пада голям дял от потребителските разходи в държави като Китай, Бразилия и Индия.

Да, вярно е че, централните банкери повишават лихвените проценти, но те имат склонността да закъсняват. Валутният контрол все още е твърде разхлабен и очакванията за ускоряване на инфлацията нарастват.

За жалост прекалено много правителства на развиващи се страни се опитват да обуздаят инфлацията и да намалят недоволството на населението, като субсидират цените на храните и горивата. Това не само притъпява чувствителността на потребителите към повишаването на цените, но и може да излезе скъпо на тези държави.

Субсидирането ще изложи на напрежение оптимистичния нов бюджет на Индия. Най-голямата заплаха обаче е в самия Близък изток, където субсидиите на храните и горивата са широко разпространени и политиците ги използват, за да успокояват вълненията.

Вносителите на горива, като Египет, са изправени пред порочен кръг, предизвикващ фалит, на по-високи цени на петрола и още по-големи субсидии. Решението е да бъдат отменени тези субсидии и вниманието да бъде съсредоточено върху подпомагането на най-бедните слоеве от населението.

Малко вероятно обаче е който и да било арабски управник да предложи такива реформи точно сега. Най-лошото е, че опасността създава порочен кръг, като по-скъпият петрол и политическата нестабилност се подхранват взаимно. Дори ако това бъде избегнато, перспективите пред световната икономика в краткосрочен план са по-несигурни, отколкото мнозина осъзнават.

Може обаче да има и лъч надежда: останалата част от света поне може най-накрая да преодолее своята уязвимост от петрола и Близкия изток.

Списъкът с необходимите мерки е добре известен, като се започне от инвестирането в инфраструктура за електроавтомобили и се свърши с облагането с данък на емисиите на въглероден диоксид.

Петролните шокове от 70-те години на 20-и век преобразиха световната икономика. Един петролен шок през 2011 г. може би ще направи същото, но на по-ниска цена.
Коментари 4
Кирилица:
Фонетична
Имате 2000 позволени символа

* Моля, коментирайте конкретната статия и използвайте кирилица! Не се толерират мнения с обидно или нецензурно съдържание, на верска или етническа основа, както и написани само с главни букви!

4 коментара
 
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни

Последни

Македонски пожар върви към  България, гасят го и българи

Македонски пожар върви към България, гасят го и българи

България Преди 1 час

Взети са необходимите мерки, за да не се допусне преминаване на българска територия

ЕК: Страните в ЕС сами ще решават за реваксинация

ЕК: Страните в ЕС сами ще решават за реваксинация

Теми в развитие Преди 1 час

Въпросът дали да се използва допълнителна, трета доза, е от компетентността на държавите-членки

Нов закон, вече баровете във Франция само за имунизирани

Нов закон, вече баровете във Франция само за имунизирани

Свят Преди 2 часа

Предвидените мерки могат да ограничават личните свободи

Съдят турска звезда за снимки в музея на секса в Амстердам

Съдят турска звезда за снимки в музея на секса в Амстердам

Любопитно Преди 3 часа

„Целта ми беше да се пошегувам“, споделя пред Би Би Си Таскин

Янев обеща помощ след пожара в Старосел

Янев обеща помощ след пожара в Старосел

България Преди 3 часа

Очаква се решение на проблема с безводието

Кошмар, пожарът край Атина е извън контрол, евакуация

Кошмар, пожарът край Атина е извън контрол, евакуация

Свят Преди 3 часа

На място са пожарни екипи и части на армията

Продължават да се борят с пожара край Сандански

Продължават да се борят с пожара край Сандански

България Преди 4 часа

Огнената стихия отне живота на двама горски служители

Слави Трифонов

Слави Трифонов: Тези пари трябва да отидат за нещо добро

България Преди 5 часа

В тази ситуация българските пожарникари са истински герои

Ситуацията е критична, ако те спрат, климатът ще колабира

Ситуацията е критична, ако те спрат, климатът ще колабира

Любопитно Преди 5 часа

AMOC се забавя значително през последните десетилетия

До 20 август се забранява поддържането на затревените площи и обработваемите земи

До 20 август се забранява поддържането на затревените площи и обработваемите земи

България Преди 6 часа

Това съобщиха от пресцентъра на Министерството на земеделието, храните и горите

Три сигнала за плагиатство срещу Петър Илиев

Три сигнала за плагиатство срещу Петър Илиев

България Преди 7 часа

Сигналите ще бъдат разгледани и по тях ще бъде извършена проверка

Голямата тайна на Стоунхендж е разкрита

Голямата тайна на Стоунхендж е разкрита

Любопитно Преди 7 часа

Мястото е имало култова значимост поне две хилядолетия преди да бъде изграден мегалитния комплекс

Все още няма окончателен отговор колко продължава защитата срещу COVID-19 след ваксина или след преболедуване

Все още няма окончателен отговор колко продължава защитата срещу COVID-19 след ваксина или след преболедуване

България Преди 8 часа

Междувременно Алиансът по интензивно лечение на първа линия публикува протокол за лечение при първи симптоми

Николай Василковски тръгва по стъпките на Иван Вазов в „Дотам и обратно“

Николай Василковски тръгва по стъпките на Иван Вазов в „Дотам и обратно“

Любопитно Преди 8 часа

Всеки уикенд от 7 август в рубриката ще се присъединяват и актьори от Народния театър

Израел въвежда карантина за всички, идващи от България

Израел въвежда карантина за всички, идващи от България

Теми в развитие Преди 9 часа

От МВнР припомнят, че всички чужди граждани, пътуващи до Израел, трябва да получат предварително разрешение

Златанов обясни защо тестват и ваксинирани за COVID-19

Златанов обясни защо тестват и ваксинирани за COVID-19

Теми в развитие Преди 9 часа

Кога България ще излезе от "зелената зона" за коронавиурса