"Икономист": Еврото се насочва към паритет с долара
Източник: Thinkstockphotos.com
20

Mиналата седмица бе белязана от едно паметно събитие в историята на общата европейска валута. На 14 януари стойността на еврото се понижи до 1,17 долара - стойността, на която тя бе въведена на 1 януари 1999 г.

Ако се върнем в онези дни, прохождащата валута бързо отслабна, за да достигне паритет с долара в началото на 2000 г. и да потъне до ниво от 0,83 цента през октомври същата година. Рязкото понижаване на стойността на еврото не бе удобно за никого:

Европейската централна банка (ЕЦБ) се безпокоеше за инфлацията, идваща от повишаващите се цени на вноса; други страни се тревожеха за намаляващата си конкурентоспособност.

Затова големите централни банки по света предприеха програма за координирана интервенция с цел да се спре пропадането на единната валута. Този път чувствителното поевтиняване на еврото е по-постепенно, но по всяка вероятност ще се окаже и по-трайно. Достигането на паритет с долара тази година изглежда доста правдоподобен сценарий. И политиката, и икономиката подкопават единната валута.

Непосредствената заплаха е политическа - несигурността за последиците от изборите в Гърция на 25 януари

Вредите от евентуалното излизане на тази страна от еврозоната, макар и по-малки, отколкото биха били през 2012 година, ще са все така огромни. Към момента такова събитие като че ли е малко вероятно. Сириза, крайнолявата партия, която изглежда ще спечели най-много места в парламента, заявява твърдо, че иска Гърция да остане в еврозоната (така както и едно много голямо мнозинство от гърците). Откъм германското правителство се чуват много гласове, които успокояват, че еврото е неприкосновено.

Рисковете от ненадейно излизане обаче са дискомфортно реални.

От по-висока минимална заплата до спиране на приватизацията, политическите мерки, които предлага лидерът на Сириза Алексис Ципрас, ще влошат състоянието на държавните финанси на Гърция - и ще изискват още жонглиране, за да продължи страната да изпълнява задълженията си по спасителните пакети, от които зависи способността й да остане част от еврозоната.

Дори Гърция да не излезе, предпазливите инвеститори може да се отърват от активите си в евро, а това би тласнало единната валута още по-надолу. По-важни са икономическите основи и да бъде даден политически отговор, внушаващ доверие.

Настъпи дефлация (цените в еврозоната се понижиха с 0,2% през годината до декември) и, предвид факта, че германската икономика е колеблива, перспективите пред региона за икономически растеж изглеждат още по-слаби. Въпреки смрачаващата се картина обаче, няма признаци политиците да проявят смелост.

Няма и големи идеи за даване на тласък на единния пазар или за насърчаване на инвестициите. Вместо това всички очи са насочени към ЕЦБ и нейната готовност да печата пари, за да купува суверенни облигации.

На 14 януари Съдът на ЕС постанови в предварително решение, че купуването на суверенни облигации от ЕЦБ би било законно.

Това трябва да направи по-лесно за централната банка да постави началото на програма за купуване на облигации в голям мащаб. Количественото облекчаване може да започне преди края на месеца. В САЩ то помогна за повишаване на цените на акциите и свали цената на кредитите за компаниите.

Предвид недостатъчната развитост на капиталовите пазари в Европа, основният начин, по който количественото облекчаване вероятно ще прогони дефлацията, е чрез отслабване на еврото. Вносът ще струва повече, а износът - и икономиката - ще получат едно рамо.

Една история за слабо минало

Ще е по-добре със, отколкото без количествено облекчаване, както за Европа, така и за останалия свят. Всички ще спечелят, ако еврозоната избегне повторното си изпадане в криза.

Ако еврото обаче потъне още по-надолу, Европа по всяка вероятност ще разчита още повече на износа за своя икономически растеж.

Регионът вече спестява много повече, отколкото инвестира: благодарение на отстояваните от Германия строги мерки за икономии в периферните икономики и отказа й да увеличи инвестициите у дома, излишъкът на еврозоната по текущата сметка скочи до 2,5% от нейния брутен вътрешен продукт (БВП).

Това е гигантска промяна: през по-голямата част от 16-годишната си история, еврозоната бе в баланс. В случай че еврото поевтинее до паритет с долара, дори ако вътрешното потребление остане слабо, този излишък вероятно ще нарасне още повече. На даден етап слабостта на единната валута ще предизвика напрежение с други, по-специално с американците.

Възходът и падението на еврото е достойна за съжаление история, а поуката от нея е, че избягването на трудни решения си има цена. Когато времената бяха добри, европейските лидери се въздържаха от структурни реформи.

По време на кризата те винаги правеха просто толкова, колкото бе необходимо за предотвратяване на катастрофата, но не и достатъчно, за да бъде избегната дефлацията и стагнацията. По-слабата валута ще помогне, но тя е много по-малко добра от едно балансирано възстановяване на Европа, основано на сериозни инвестиции и вътрешни разходи.

Коментари 20
Кирилица:
Фонетична
Имате 2000 позволени символа

* Моля, коментирайте конкретната статия и използвайте кирилица! Не се толерират мнения с обидно или нецензурно съдържание, на верска или етническа основа, както и написани само с главни букви!

20 коментара
 
Обратно в сайта X

ДОСТЪП ЗА ЛОГНАТИ ПОТРЕБИТЕЛИ За да пишете, оценявате или докладвате коментари, моля логнете се в профила си.

  1. Запомни ме
забравена парола Полетата маркирани с * са задължителни
Полето Потребителско име не трябва да е празно.
Полето E-mail не трябва да е празно.
Полето Парола не трябва да е празно.
Полето Повторете паролата не трябва да е празно.
  1. Декларирам, че съм се запознал с Общите условия за ползване на услугите на Нетинфо.
Полетата маркирани с * са задължителни

Последни

Преизбраха Тедрос Гебрейесус за шеф на СЗО

Преизбраха Тедрос Гебрейесус за шеф на СЗО

Свят Преди 21 минути

57-годишният бивш етиопски министър и първи ръководител на СЗО от Африка бе единственият кандидат

Германия препоръча 3-седмична карантина за заразените с маймунска шарка

Германия препоръча 3-седмична карантина за заразените с маймунска шарка

Свят Преди 31 минути

Контактните лица също трябва да бъдат карантинирани за 21 дни

Василев призова колегите си от ЕС за реални действия за борба с инфлацията

Василев призова колегите си от ЕС за реални действия за борба с инфлацията

България Преди 2 часа

Европейските финансови министри дискутираха актуалната икономическа ситуация в ЕС

<p>Колко&nbsp;от хотелите у нас ще оставят настените бежанци</p>

Половината от хотелите у нас ще оставят настените бежанци

България Преди 4 часа

Наблюдава се обаче засилен поток обратно към мирните райони на Украйна

<p>Фон дер Лайен: Това напомня на политиката на съветските власти през 30-те години</p>

Фон дер Лайен: Руската офанзива в Украйна напомня на политиката на съветските власти през 30-те години

Свят Преди 4 часа

Тя определи бомбардировките над складове за зърно като „срамен акт“

ЕК: България трябва да стане част от Шенгенското пространство

ЕК: България трябва да стане част от Шенгенското пространство

Свят Преди 4 часа

Комисията представи доклад за състоянието на Шенген през 2022 г.

САЩ и ЕК: Спирането на газа за България е неоправдано

САЩ и ЕК: Спирането на газа за България е неоправдано

Свят Преди 4 часа

Русия демонстрира, че е ненадежден доставчик на енергия за Европа, посочват те

<p>Митрофанова уважи празничната литургия за 24 май в &quot;Св. Неделя&quot;</p>

Митрофанова уважи празничната литургия за 24 май в "Св. Неделя" в София

България Преди 5 часа

Мощите на Светите братя Кирил и Методий за първи път са в България

<p>Украйна:&nbsp;От тази гледна точка целта беше постигната</p>

Украйна: Основната цел в Мариупол е постигната

Свят Преди 5 часа

Руското настъпление среща „силна украинска съпротива“, твърди британското разузнаване

<p>Въвеждат строги мерки&nbsp;за охрана на баловете</p>

Органите на реда със специални мерки за охрана на баловете

България Преди 5 часа

В района на храм-паметника „Александър Невски” в София ще има пропускателен режим

Гърция успя да плати на Русия за доставките на газ

Гърция успя да плати на Русия за доставките на газ

Свят Преди 5 часа

Според Атина транзакцията е била в евро

ЕС дава още половин млрд. евро военна помощ за Украйна

ЕС дава още половин млрд. евро военна помощ за Украйна

Свят Преди 6 часа

Така общата сума достига два милиарда евро

Кола блъсна майка с бебе на пешеходна пътека в Пещера

Кола блъсна майка с бебе на пешеходна пътека в Пещера

България Преди 6 часа

При удара бебето е изхвърчало от детската количка

<p>За кого рискът от заразяване с маймунска шарка е висок?</p>

Европейският център за превенция и контрол на заболяванията обясни какви са рисковете от заразяване с маймунска шарка

Свят Преди 7 часа

Световната здравна организация (СЗО) не смята, че установяваните в последно време случаи на маймунска шарка извън Африка налагат масова ваксинация

Новините на NOVA и НБУ обявиха партньорство в популяризирането на майсторския клас на Райна Кабаиванска

Новините на NOVA и НБУ обявиха партньорство в популяризирането на майсторския клас на Райна Кабаиванска

Любопитно Преди 8 часа

NOVA NEWS представя ексклузивен документален филм за великата оперна прима

<p>Автомобил падна в язoвир &quot;Копринка&quot;</p>

Автомобил падна в язoвир "Копринка", в купето откриха тяло на мъж

България Преди 9 часа

Сигналът за инцидента е подаден около 6:30 ч.